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　　中信证券宣告研报称，预测2024年下半年，合成生物学、低空经济、氢能等新兴资产希望正在策略鞭策下郁勃开展，半导体、核电、海缆行业由资产景气驱动，利润扩张预期昭彰，锂电原料、高温合金、充电桩液冷枪线等原料因产物/身手改进迭代而受益，合联资产链症结趋向向好。

　　该行以为，只管各行业驱动成分差别，导致合联原料需求开释节拍纷歧，但高延长潜力较为昭彰。发起核心眷注合成生物学、低空经济、氢能的中心性时机，半导体、核电、海缆等景气驱动型时机，以及锂电原料、高温合金、充电桩、固态电解质、镁合金等因产物/身手改进迭代带来的时机。

　　目前原料界限投资时机可概括为三类驱动成分：策略与中心、行业景气以及产物/身手的改进迭代。

　　1）策略与中心驱动的行业蕴涵合成生物学、低空经济、氢能，目前处于开展早期，如今商场范围虽不大但潜力充裕，投资时机往往跟班特定策略的出台和商场气概的转变显示；

　　2）半导体、核电、海缆等行业已度过最早的首创期，其投资时机厉重由资产景气转变驱动，正在特定岁月点合联原料受行业β驱动而具备高延长潜力；

　　3）第三类驱动厉重是产物/身手的改进与迭代，如锂电超充时期开启，对电池原料提出新央求。C919需求擢升对高温合金及合联资产链有所鼓动，华为超等充电桩的组织中包含碳化硅和液冷枪线投资时机，固态电池的开展与排泄率擢升也带来了固态电解质的需求，汽车轻量化的趋向也带来镁合金需求的擢升，个别行业黑科技的冲破也希望带来新的延长点。

　　合成生物学方面，邦度层面希望正在近期出台生物创设资产行业计算，资产化进度加快，合联公司功绩希望正在2024Q2下手逐季兑现，下半年合成生物板块希望迎来功绩与策略共振，发起眷注产物贮藏丰饶的龙头公司、主业根基面较强且合成生物学组织可以酿成协同的公司以及受益策略落地带来大范围血本开支的公司。

　　近期地方性撑持策略繁茂出台，低空经济将赓续受益策略指示，eVTOL是低空经济中的亮点，其开展希望带来合联原料和零部件的时机，发起眷注与低空经济中心共振的非晶电机、碳纤维、固态电池、其他机合件合联标的。

　　氢能行业2024-2025年希望正在策略引颈下竣工高延长，此中电解槽和燃料电池症结的延长潜力较大，发起眷注具有身手壁垒且另日希望竣工邦产替换的症结合联公司，蕴涵碱性电解槽中的PPS隔阂、PEM电解槽中的质子调换膜和催化剂，以及燃料电池电堆中的质子调换膜、催化剂和气体扩散层。

　　1）半导体：半导体和消费电子景气苏醒拐点或将到来，邦产替换与自决可控也是半导体资产的永恒主线。发起眷注半导体行业中涉及合联原料的公司，蕴涵a）需求景气复原的前道晶圆创设原料；b）受益晶圆厂稼动率回升的优秀封装症结合联原料，蕴涵粉体填料、颗粒状环氧塑封料（GMC）、玻璃通孔（TGV）、ABF膜；c）行业排泄率火速擢升的第三代半导体，合联原料为碳化硅衬底。

　　2）核电：2024年核电机组希望保留高准许，出口预期进一步提振零部件厂商订单，核电原料公司2024-2025年功绩确定性较高。发起眷注具备明确量利齐升逻辑的细分零部件企业。

　　3）海缆：2024年海风并网项目希望超9.36GW，同比高延长确切定性较强，具备口岸船埠属地资源的企业正在比赛中先发上风明显，发起眷注具备船埠资源、功绩弹性较高的二线海缆企业。

　　1）锂电原料：速充动力电池身手逐渐成熟，新能源超充时期开启，对电池原料也提出了新的央求，发起眷注受益超充趋向的合联公司。

　　2）高温合金：如今我邦军机数目和机型漫衍擢升空间较大，民用C919订单也希望拉动高温合金需求，发起眷注合联优质企业。

　　3）华为超等充电桩：如今中邦充电桩设立不绝提速，依照2024年光为智能电动&智能充电收集计谋与新品宣告会数据，华为超充桩截至2024年4月已实行2万根组织，另日料将鼓动合联原料需求赓续延长，发起眷注半导体功率器件以及液冷枪线）固态电解质：固态电解质具有更好的安静性和更高的能量密度，目前已进入资产化元年，其原原料锆金属希望受益，发起眷注锆金属合联公司。

　　5）镁合金：汽车轻量化的趋向料将鼓动单车用镁量的延长，发起眷注具有本钱上风的镁行业公司。

　　6）黑科技：新身手从0-1，潜正在投资时机雄伟，发起眷注钛白粉、己二腈、POE合联的竣工邦产替换冲破的企业。

　　策略推出进度不足预期；新产物研发及商场施行不足预期；行业比赛加剧；身手前进惹起行业式样热烈转变；下逛需求不足预期；行业血本开支力度不足预期；资产景气复原不足预期；海外对我邦半导体行业局部加码；身手冲破不足预期等。

　　预测2024年下半年，合成生物学、低空经济、氢能等新兴资产希望正在策略的鞭策下郁勃开展，半导体、核电AG九游会、海缆行业由资产景气驱动，利润扩张预期昭彰，锂电原料、高温合金、充电桩液冷枪线等原料受益产物/身手的改进迭代，合联资产链趋向向好。咱们发起环绕三类驱动实行核心眷注：1）策略与中心驱动；2）行业景气驱动；3）产物/身手改进迭代驱动。